8亿、6648亿和153万亿元，可以明显感觉到货币政策出现了微调整。
而到了下半年，六个月分别新增39亿、4104亿、5000亿、2530亿元、2948
亿和3798亿元，共计21939万亿，仅占全年新增信贷规模959万亿元的229。
从数据不难看出，虽然央行依旧实行「适度宽松货币政策」，但2009年下半年的「适度宽松货币政策」已经和上半年的「适度宽松货币政策」有了天壤之别，力度完全不一样。
然而这并非无迹可寻，在《央行货币政策委员会第二季度例会》的记者采访环节，法新社的媒体记者就向周川提问：
[根据公开数据显示，2009年1月信贷资金规模是162万亿，2月信贷是107万亿，3月新增信贷是189万亿，4月和5月新增信贷出现腰斩，分别是5918亿和6648
亿，你刚才强调的适度宽松，是否和一季度例会的适度宽松不一样？]
当时周川的回答是：关于信贷问题，我们会认真贯彻国家关于宏观调控的决策部署，落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，引导货币信贷合理增长。
解读能力弱的人听了，估计会觉得答非所问。
但要是政策解读的「老油条」，会第一时间听懂周川想表达，亦或者说想传达的意思。
就「关于信贷问题，我们会认真贯彻国家关于宏观调控的决策部署，落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，引导货币信贷合理增长」这句话，绝大部分都可以忽略，但最后这句「引导货币信贷合理增长」，其中「合理增长」四个字就已经说明了为什么收缩信贷规模。
说白了就是央行觉得2009年第一季度过于大水漫灌，不合理，所以四五月份的信贷新增规模大幅减少，不再一味高强度「放水」，而这就是货币政策的微调整。
看似还是适度宽松货币政策，实则已经发生了微妙变化。
可如果你要说它不是适度宽松货币政策吧？
不好意思！
它还真是适度宽松货币政策。
只是央行从「人人有份」，变成了支持一部分行业。
2009年9月的38号文件，就明确将钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶矽、
风电设备列为产能过剩重点治理对象，同时指出电解铝、造船、大豆压榨、电石、焦炭等行业产能过剩矛盾也十